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選擇權辭典選擇權辭典買權（call option）： 買權乃提供買方在到期日或到期日之前，以約定的價格、數量買進標的物的一項權利。買方可選擇行使或不行使這項權利。如果你認為到期時的履約價格會高於現在的價格，你可以買買權，或者你可以賣買權如果你看空或看不漲。買權的買方在繳付保證金後，有權利在到期日或到期日之前以約定之履約價格、數量、規格，買進標的物，而買權的賣方則有義務依約賣出該標的物。___________________________________________________________________________________________________賣權（put option）： 賣權乃提供買方在到期日或到期日之前，以約定的價格、數量賣出該標的物的一項權利。買方可選擇行使或不行使這項權利。如果你認為到期時的履約價格會低於現在的價格，你可以買賣權，或者你可以賣賣權如果你看漲或看不跌。賣權的買方有權利在到期日或到期日之前，以約定的履約價格、數量、規格，賣出該標的物，而賣權的賣方則有義務依約買進該標的物。___________________________________________________________________________________________________權利金(Option Premium)：買權或賣權的買方必須支付給賣方，作為將來買進或賣出契約的權利價金。___________________________________________________________________________________________________保證金(Margin)：選擇權的賣方需繳交保證金，以作為選擇權賣方履約的保證。 ___________________________________________________________________________________________________ 履約價格(Strike/ Exercise Price)：選擇權的買方有權買進或賣出期貨契約的交易價格。___________________________________________________________________________________________________ 價內（In the Money）：對買權而言，價內就是履約價低於標的物的現貨價；對賣權而言，價內是履約價高於標的物的現貨價。___________________________________________________________________________________________________ 價平（At the Money）：履約價等於標的物的現價，買權賣權都是。 ___________________________________________________________________________________________________ 價外（Out of the Money）：對買權而言是指履約價格高於標的物的現價；對賣權而言是指履約價低於標的物的現貨。___________________________________________________________________________________________________ 內涵價值（Intrinsic Value）：選擇權履約價格與標的物市價之差。買權的內涵價值在於標的物的現貨價格高於履約價格。賣權的內涵價值在於標的物的現貨價格低於履約價格。 ___________________________________________________________________________________________________ 時間價值（Time Value）：選擇權價值超過其履約價值之部分，稱為時間價值。當買權的現貨價低於履約價或是賣權的現貨價高於履約價，它就只有時間價值而無內涵價值。距離到期日的時間越近，它的時間價值也就越低。___________________________________________________________________________________________________美式選擇權（American Options）：選擇權可在權利期間內任何一天提出執行權利的要求。___________________________________________________________________________________________________ 歐式選擇權（European Options）：選擇權在權利期間最後一天才能執行其權利。 ___________________________________________________________________________________________________ 履約日（Expiration date）：選擇權到期之日。___________________________________________________________________________________________________ 衍生性金融商品（Financial Derivatives）：衍生性金融商品包括期貨、選擇權、利率交換和匯率交換等。如股價指數期貨是由股票現貨所衍生出的商品，其商品價值是依附在股票現貨上。___________________________________________________________________________________________________ 選擇權交易的賣方（Granter/Writer/Seller）：選擇權交易的賣方，收取買方之權利金，但必須承擔買方執行履約權利時，履行契約的義務，又稱之為Writer或Seller。 ___________________________________________________________________________________________________ 造市者（Market Maker）：造市者具有詢價及報價的義務，其主要功能在於提昇交易市場的價格密接性、連續性、穩定性、及市場流動性，並協助市場促成交易。 ___________________________________________________________________________________________________ 立即成交否則取消單（Immediate or Cancel，IOC）：所下委託單必須馬上成交,否則即行取消之委託方式。___________________________________________________________________________________________________全部成交否則取消單（Fill or Kill，FOK）：所下委託單必須全數成交，否則立即取消之委託方式。_______________________________________________________________________ 當日有效單（Rest of Day，ROD）：所下委託單限當日有效。 ___________________________________________________________________________________________________ 平倉：結束原有部位。有三種方式：沖銷（賣出先前買進的部位或買回先前賣出的部位）、執行或聽任過期。___________________________________________________________________________________________________ 未平倉部位：購買選擇權而持有，或賣選擇權而被持有，都屬於未平倉部位。___________________________________________________________________________________________________ 理論價： 理論價的計算方式係根據Black-Scholes mode所提出的公式來計算理論價以下將其相關參數的如何產生,說明如下現貨價:即時計算履約價:依標的物履約價即時計算波動率:依現貨每日收盤價更新無風險利率:十年期政府公債利率調整現金股利率:指數選擇權為 0剩餘天數:係指商品到期日及目前交易日所存續天數___________________________________________________________________________________________________ 理論價差： 理論價差= (標的物市價-理論價) / 理論價當理論價趨近於0時會產生極端值，所以本系統於理論價低於3點時，將不予計算。___________________________________________________________________________________________________ Delta：當選擇權標的物價格變動時對選擇權價格的影響。若 delta=0.3 就表示當標的物價格變動1時，選擇權價格會跟著變動 0.3。___________________________________________________________________________________________________ Gamma：用來衡量 delta 的敏感度，也就是當標的物價格變動時， Delta 數值變動的大小。___________________________________________________________________________________________________ Theta：theta參數可以用來衡量選擇權時間價值流失的速度。 Theta 負值越大，選擇權的價格受到選擇權到期日逼近的影響越大。例如在台指選擇權中 theta 值為 -2.50 時，表示到期日每逼進一天，該選擇權價值就減少 2.50 點。___________________________________________________________________________________________________ Vega：當選擇權標的物價格波動一單位對選擇權價格的影響。例如 vega＝5.83 表示標的物波動率每增加 1%，該選擇權的價格就增加 5.83。___________________________________________________________________________________________________ ▲top .msgcontent .wsharing ul li { text-indent: 0; } 分享 Facebook Plurk YAHOO!
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